和记电讯香港(0215.HK)去年全年营业额53.85亿港元，按年升18.5%，纯利400万港元，按年跌98.9%，派末期息5.21港仙，按年持平。花旗认为，该业绩远逊预期，主要是由于网络成本增加以及5G网络覆盖范围的扩大，致经营开支，以及拆旧及摊销成本高过预期，将目标价由1.34港元下调至1.26港元，评级“中性”。

花旗预计，和电香港今年盈利增长压力将持续，网络运营费用增加对毛利率造成压力，然而如果旅行限制取消，漫游业务表现可能会有惊喜，此外管理层目标是保持与2020年相若水平的股息，即股息率约6%，花旗料公司可能考虑在2022年中期业绩中，宣派特别息，若特别息水平与2021年相若，股息率料相当于约21%。